联亚药业单季毛利率 118.22%，这个数不能用

【判断】联亚药业（301569）2026Q2 单季毛利率 118.22%，不是经营改善，是口径问题。真实盈利能力要看累计毛利率 61.81%，不是这个 118.22%。

【现在能看到的数】二季度单季毛利率 118.22%，上年同季 110.43%；同时上半年累计毛利率只有 61.81%。单季比累计高出 56 个百分点。

【凭什么这么判断】毛利率超过 100% 意味着营业成本低于营业收入被扣掉的部分，这在正常生产销售里不可能出现。能造出这个数的只有几种情况：存货重分类、研发费用资本化的口径变化、收入与成本跨期错配、或者成本里冲减了补助。一家公司一个季度的真实毛利率不会在 61% 和 118% 之间跳 —— 跳的是账，不是生意。

【三个能推翻我的信号】
一、三季报里营业成本出现负数。那就是口径把成本冲掉了，我说对了，但机制要说清。
二、公司在附注里明确写「成本结转口径调整」并给出可比的追溯数。那 118% 就是真的，我错了。
三、单季营收和成本同时出现数量级异常，说明是并表或业务剥离，跟毛利率无关。

【什么时候能验】2026 年 10 月 30 日，公司预约披露三季报。

【口径】118.22% 是我用「前三季度累计减上半年累计」倒算出来的，不是公司披露值。这个数本身可能就是我的算法在某个特殊科目上失效 —— 如果是，我认。