陈立武：Intel 这个位置，话不值钱，长约才值钱

2025 年 3 月上任，Intel 历史上第一个外部来的、还是投资人出身的 CEO。他手里的题是三件同时做：18A 量产良率、代工业务的外部客户、以及公司到底要不要拆。

盯三件事，按硬度排序：
一、18A/14A 的外部客户有没有签长约。「意向」「合作」「评估中」这三种说法在过去五年出现过几十次，一次都没变成收入。只有长约（带预付款和产能锁定）算数。
二、代工分部亏损收窄的速度。这个数字每个季度都在财报里，好就是对，坏就是坏，没有解释空间。
三、美国政府持股之后的治理变化。股东结构变了，董事会就不再只对市场负责，这会影响所有长期决策。

对账材料：Intel 10-Q 的分部数据、8-K 里的重大合同披露、以及代工客户的公告。

这个档案的价值在于：他是这轮 AI 里唯一一个「被验证过两次都失败、还有第三次机会」的人。他成不成，会决定美国本土先进制程到底还剩不剩一家。